• BIST 106.991
  • Altın 151,481
  • Dolar 3,6762
  • Euro 4,3196
  • Kayseri : 7 °C
  • Ankara : 8 °C
  • İstanbul : 17 °C

Ünsal Ban:

Ünsal Ban:
İşte Prof. Ünsal Ban'ın "Dolar nereye gider?" Başlıklı YazısıDoların Gidişatı
İşte Prof. Ünsal Ban'ın "Dolar nereye gider?" Başlıklı Yazısı

Merkez Bankası'nın PPK (Para Politikası Kurulu) toplantısında alınan kararlar ve FED toplantı tutanakları derken işler karışmaya başladı.

Böyle olunca da soru üstüne soru: "Dolardaki artış devam eder mi? Dolar nereye gider, nereye gelir?.."
Duruma bir bakalım.
Bir önceki haftaya kadar 1,76-1,77 kanalında dalgalanan dolar/TL kuru 1.80 oldu.
Türk Lirası, bir haftada yüzde 2 civarında değer kaybetti.
Bu niçin böyle oldu?
Geride bıraktığımız bir haftalık süreci kısaca hatırlayacak olursak...

Kârı negatif etkiler

Bu ayın 19'unda gerçekleşen MB/PPK toplantısında politika faiz oranı -beklendiği gibi- %5,5'te sabit bırakıldı.
Zorunlu karşılıklarda ise yükselişe gidildi.

Alınan karar doğrultusunda, 6 aya kadar vadeli mevduatta munzam karşılıkları %8,25'ten yüzde 8,5'e, TL cinsinden mevduatta munzam karşılıkları da %11,25'ten yüzde 11,5'e çıkartan MB, munzam karşılıklarda yaptığı değişiklerle mevduatın maliyetini (bankalar açısından) artırmış oldu.

Bankaların 2013 yılı kârları açısından %0,7-0,8 oranlarında negatif etki meydana getirecek olan bu durumun, geçtiğimiz hafta içinde banka hisselerine gelen satışların sebebini de açıklar nitelikte olduğunu gördük.

FED kararı önemli
Dolar kuru bu gelişmelerden haliyle etkilendi.
PPK toplantısının sona ermesiyle birlikte dolar/TL kurunda 1,78 bölgesine doğru hareket gördük.
Yukarı yönlü baskı, FED toplantısı tutanaklarının açıklanmasıyla birlikte güçlendi.
Kurda 1,80'li rakamlara gelindi.

FED'in geçen ayki toplantısında, tahvil alım programına ucu açık şekilde devam edilmesi kararı alınmış ve toplantıdan sonra yapılan açıklamalarda, tahvil alımlarının, istihdam piyasalarında kayda değer ilerleme sağlanana kadar sürdürüleceği belirtilmiş olsa da, geçtiğimiz hafta açıklanan tutanaklar, bazı katılımcıların FED'in tahvil alım hızında değişiklik yapması gerektiği düşüncesinde olduğunu gösterdi.
Tutanaklarda varlık alım programının geleceğine ilişkin kesin bir yargıda bulunulmamış olsa da, buradaki asıl önemli konu varlık alımının önümüzdeki dönemde uygun bir şekilde azaltılması ya da kesilmesi gerektiğini tartışmaya başlayan katılımcı sayısının gözle görünür bir şekilde artıyor olmasıdır.

Merkez Bankası ve kur savaşları

Esas meseleye gelelim:

Önümüzdeki dönemde dolar ne olur?

Bu soruya sağlıklı bir şekilde cevap verebilmek için hem Merkez Bankası hem de FED bünyesinde izlenecek stratejilerin dikkatli bir şekilde takip edilmesi gerekiyor. Enflasyon, finansal istikrar, kur endeksi ve cari açık hedefleri bulunan Merkez Bankası'nın attığı adımlarda çok dikkatli olması şart. Bu kapsamda son dönemde izlenen politika doğrultusunda faiz koridoru sınırlı oranda indirilirken zorunlu karşılıklara ilişkin sıkılaştırıcı yönde ölçülü adımların atılmasını olumlu olarak algılasak da, küresel piyasalardaki kur savaşlarına ilişkin gelişmeler, Merkez Bankası'nın atacağı adımlarda daha agresif bir tavır takınmasına neden olabilir.

Soru işaretleri artacak

Duruma bir de FED açısından baktığımızda ABD ekonomisindeki iyileşme süreciyle birlikte varlık alımına ilişkin soru işaretlerinin artacağını görüyoruz. Bu durum doların küresel piyasalarda değer kazanmasına sebep olacağı gibi kur üzerinde de yukarı yönlü baskıların güçlenmesine neden olacaktır.
Kurda, Merkez Bankası'nın hedefleri doğrultusunda 1,78-1,80 bölgesi de korunmaya çalışılacaktır.
Yukarı yön baskısı devam edecektir.
UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar, inançlara saldırı içeren, imla kuralları ile yazılmamış,
Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.
Bu habere henüz yorum eklenmemiştir.
Diğer Haberler
Tüm Hakları Saklıdır © 2010 Kayseri News | İzinsiz ve kaynak gösterilmeden yayınlanamaz.
Tel : 0352 231 31 39 | Haber Yazılımı: CM Bilişim